大刘再出手恒大、佳兆业后华人置业认购中梁1亿美元票据

2019-11-27
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核心提示:大刘再出手恒大、佳兆业后华人置业认购中梁1亿美元票据。

华人置业又投资了一笔美元债。大刘再出手恒大、佳兆业后华人置业认购中梁1亿美元票据

11月26日,华人置业集团发布公告称,其通过间接全资拥有附属公司购入中梁控股1亿美元票据,年利率为9.75厘。

公告指出,上述票据发行价为9828.7万美元(相当于约7.7亿港元),相当于该等票据本金额的98.287%。该笔美元票据年利率为9.75厘,须于2020年5月26日及2020年11月24日支付,票据到期日为2020年11月24日。

这并非刘銮雄第一次认购内房发的高息美元债。比较令人熟知的是其购入来自于中国恒大以及佳兆业的高息美元债。这两家内房是华人置业作为基石投资者所进入的企业。

最近的一次,是今年1月份。彼时,中国恒大成功发行30亿美元(约203.5亿元人民币)优先票据,利率介于6.25%到8.25%之间。

据港媒报道,华人置业执行董事陈凯韵连同刘銮雄家族成员认购了该笔30亿美元优先票据中的近11亿美元。据测算,是次刘銮雄家族认购的11亿美元恒大优先票据,每年利息超5亿港元。

资料显示,刘銮雄家族此前已经认购过恒大发行的美元债券。截至2018年末,刘銮雄家族认购了47亿港元恒大债券,预计年收益约为5亿港元。

据不完全统计,刘銮雄家族截至目前已经认购了中国恒大约17亿的美元债。而彼时港媒引援消息人士的话称,刘銮雄家族看好中国恒大的长远发展,买入债券主要以收取利息为主,并非看重即时价格的反应。

佳兆业的例子也同样出名。在2017年9月佳兆业发行的一笔逾8亿美元债券中,便获甘比(刘銮雄太太陈凯韵)牵头华人置业,连同刘氏家族及几名投资友好认购当中近6亿美元。

当时佳兆业发布公告称,与若干名认购人订立认购协议,计划发行第二批额外票据,合共8.05亿美元,所得款项约为8.21亿美元。

其中,包括共9500万美元7.25%2020年到期优先票据;1亿美元8.50%2022年到期优先票据;及6.10亿美元9.375%2024年到期优先票据。

随后,有消息传出传出甘比、华人置业认购佳兆业债券。对此,华人置业发言人确认,早在数月前刘氏家族、华人置业及投资友好已认购6亿美元佳兆业债券,今次再增加6亿美元债券,预计每年收取债息超过8.7亿港元,回报理想。

事实也是如此,华人置业每一次买下的高息美元债,均为了可观的投资收入。

在此次认购中梁控股美元债的公告中,华人置业便明确表示,公司拟购入该等票据作投资用途,董事会认为,于当前低利率环境下,认购事项将让集团有机会提高投资收入,华人置业拟透过内部资源及银行借贷为认购事项提供资金。

而对于华人置业而言,购买债券是其盈利手段中,不可或缺的一环。仅在2019年上半年,华人置业便购入11只债券,总额为23.86亿港元,而购入的债券主要来自中国房地产行业占96.6%及海外金融机构行业占3.4%。

据华人置业中期报告显示,2019年上半年,其出售债券确认的已变现收益为7710万港元,主要包括来自中国房地产行业的债券已变现收益7230万港元,以及并无出售任何海外金融机构行业的债券及保险行业债券。

同期,华人置业收入仅为2.699亿港元,较去年同期减少51.8%,当中包括租金收入总额2.618亿港元及其他收入810万港元。毛利也仅为2.551亿港元,较去年同期减少43.4%。

为何华人置业会如此积极认购债券?相关业内人士也指出,之所以内房高息债获得港资的热捧,高收益是重要原因之一。其表示,融资渠道越发缩紧,以及2019年进入企业偿债高峰期等原因,导致了近年来企业不得不负担更高的成本换来资金回血。

其续指,在有高收益的债务面前,假如发债企业的市场信誉还足够高,那么这笔高息债显然是会得到资本市场的广泛认可。

FSM投资组合管理及研究总监沈家麟便曾对观点地产新媒体分析道,在离岸债务息率普涨、内地融资渠道受阻等多种因素影响下,今年内房或将有更多高息率新债发行,其提请投资者注意相关投资机会。

此外值得一提的是,2018年全年,华人置业认购的债券总额为25.96亿港元,而在2019年上半年,这个数额便已达到23.86亿港元。

究其原因,有市场人士给出了自己的猜测:鉴于香港市场出现的波动,投资者的资金出路减少,或许也是促成资本对内房债感兴趣的原因之一。

(编辑:武家庆)


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